CNMV i Notariat: quines operacions vigila el regulador el 2026

Dades clau

Les operacions societàries i transmissions de valors que la teva empresa formalitza davant notari ja no són només un tràmit privat. Des del 7 d'abril de 2026, la CNMV ha prorrogat el seu conveni de col·laboració amb el Consell General del Notariat, la qual cosa li permet continuar accedint a informació notarial clau per supervisar el mercat de valors.

La resolució va ser publicada al BOE el 18 d'abril de 2026. No introdueix noves obligacions formals per a les empreses, però sí amplia el període durant el qual el regulador pot creuar dades notarials amb la seva activitat supervisora. Per a empreses cotitzades i operadors del mercat, això té conseqüències directes en com han de documentar i justificar les seves operacions.

Què estableix aquesta normativa?

La resolució publica l'addenda de prorrogació del conveni de col·laboració original subscrit entre la CNMV i el Consell General del Notariat. Aquesta prorrogació estén la vigència de l'acord, mantenint actiu el canal d'intercanvi d'informació entre ambdues institucions.

El conveni permet específicament l'intercanvi dels següents tipus d'informació:

• Dades sobre operacions societàries documentades davant notari
• Informació sobre transmissions de valors formalitzades notarment
• Qualsevol informació rellevant per a la supervisió dels mercats de valors

L'objectiu declarat és reforçar la capacitat supervisora de la CNMV en accedir a informació notarial que pot resultar clau per detectar irregularitats o incompliments normatius en el mercat. En la pràctica, això significa que el regulador borsari té un canal directe amb els notaris per contrastar operacions que, d'altra manera, podrien passar desapercebudes.

Impacte econòmic i operatiu

Aquesta prorrogació no genera costos directes per a les empreses ni modifica taxes o aranzels. El seu impacte és de naturalesa operativa i de risc regulatori: augmenta la probabilitat que determinades operacions siguin objecte de revisió per part de la CNMV.

Els efectes pràctics més rellevants per a les empreses són:

• Major exposició supervisora: Operacions que abans podien considerar-se de baix perfil regulatori —per estar formalitzades davant notari però no comunicades expressament al regulador— poden ara arribar a la CNMV per aquesta via.
• Risc de detecció d'irregularitats: El creuament d'informació notarial amb els registres de la CNMV pot revelar discrepàncies entre el declarat al regulador i el formalitzat davant notari.
• Pressió sobre la documentació interna: Les empreses han d'assegurar-se que les seves operacions societàries i transmissions de valors estiguin correctament justificades i siguin coherents amb les seves comunicacions al regulador.

No hi ha dades disponibles sobre el cost econòmic directe de possibles sancions derivades d'aquest conveni, ja que depèn de cada cas concret i de la normativa sancionadora del mercat de valors aplicable.

A qui afecta?

El conveni prorrogat afecta directament a:

• Empreses cotitzades en mercats regulats espanyols que formalitzen operacions societàries davant notari (ampliacions de capital, fusions, escissions, modificacions estatutàries, etc.)
• Inversors institucionals i particulars que transmeten valors mitjançant escriptura notarial
• Operadors del mercat de valors (intermediaris, gestores, entitats d'inversió) que documenten operacions davant notari
• Assessors legals i financers que estructuren operacions per a clients en mercats de valors
• CFOs i directors financers d'empreses cotitzades responsables de les comunicacions al regulador

Les empreses no cotitzades que no operen en mercats de valors no es veuen afectades per aquest conveni.

Exemple pràctic

Una empresa cotitzada en el mercat continu realitza una transmissió d'un paquet significatiu d'accions a través d'escriptura notarial. L'operació queda registrada en el protocol del notari.

Gràcies al conveni prorrogat, la CNMV pot sol·licitar al Consell General del Notariat informació sobre aquesta transmissió. Si el regulador detecta que l'operació no va ser comunicada com a fet rellevant quan hauria d'haver-ho estat, o que existeix una discrepància entre la data de l'escriptura i la comunicació al mercat, pot iniciar un procediment d'investigació.

Aquest escenari il·lustra per què la coherència entre la documentació notarial i les comunicacions al regulador és crítica: el canal d'informació ara està actiu i prorrogat, la qual cosa significa que el risc de detecció de qualsevol desajust és real i continu.

Què han de fer les empreses ara?

1. Revisar totes les operacions societàries recents formalitzades davant notari i verificar que han estat correctament comunicades a la CNMV quan així ho exigeix la normativa de mercat de valors.
2. Auditar la coherència entre documentació notarial i comunicacions al regulador: dates, imports, parts intervinents i naturalesa de les operacions han de coincidir.
3. Establir un protocol intern que vinculi la formalització de qualsevol operació davant notari amb una revisió automàtica de les obligacions de comunicació a la CNMV.
4. Informar els equips legals i de compliment que el canal d'informació CNMV-Notariat està actiu i prorrogat, perquè ho tinguin en compte en l'estructuració de futures operacions.
5. Consultar amb assessors especialitzats en mercat de valors si existeixen operacions passades la situació regulatòria de les quals generi dubtes, abans que puguin ser detectades pel regulador.

Font oficial

IMPORTANT: Aquest article és informatiu i no constitueix assessorament legal. Les empreses han de consultar amb assessors especialitzats en mercats de valors per avaluar l'impacte específic d'aquesta normativa en les seves operacions.